25. Juli 2023 Die natürliche Richtung der Aktienmärkte

ist aufwärts. Der Grund ist, dass es stets eine gewisse Inflation gibt und zumindest bisher auch stets ein gewisses Wirtschaftswachstum. Dadurch steigen Aktienmärkte langfristig. Allerdings kann es mitunter auch sehr lange abwärts gehen. Z.B. der japanische Aktienmarkt befindet sich nun seit mehr als 30 Jahren unter Allzeithoch! Und das ist eine nominale Betrachtung. Würde man die wahre Inflation berücksichtigen, sähe der japanische Aktienmarkt noch viel schlimmer aus. Aber Aktienmärkte werden stets nominal betrachtet. Deshalb haben sie sich auch seit Oktober 2022 so gut entwickelt. Die Inflation bedeutet für viele Unernehmen höhere Preise und damit höhere Gewinne. Und langfristig gilt bei halbwegs vernünftig bewerteten Aktien immer der Zusammenhang: Steigen die Gewinne dann steigen die Kurse. Natürlich wird dieser Zusammenhang irgendwann nicht mehr gelten. Spätestens wenn es keine Menschen mehr gibt, dann gibt es auch keine Aktienkurse mehr. Der MSCI World wird dann bei 0 notieren bzw. wird gar nicht mehr notiert werden. Aber bis dahin bleibt noch etwas Zeit, auf die Kursgewinne mit einem Glas Sekt anzustoßen und sich des Lebens zu erfreuen, eine erfüllende Arbeit auszuüben und einen schönen Urlaub zu erleben.