27. April 2023 Sell in May?

Sell in May and go away lautet ein alter Börsenspruch. Dieses Jahr könnte er ein guter Rat sein. Die Martbreite ist extrem gering. Wenige steigende Aktien halten den Markt noch oben und viele fallende Aktien stehen dem gegenüber. Die Advance/Decline Linie ist also am fallen, ein schlechtes Zeichen. Der Fear and Greed Index ist auf neutral zurückgegangen von zuvor Greed, hat aber noch viel Luft nach unten. Der Leading Economic Indicator in den USA ist deutlich negativ und weist auf eine Rezession hin ebenso wie die Zinskurve. Nur die Positionierung der Institutionellen, in erster Linie Hedgefonds, ist deutlich Short und damit ein Kontraindikator, der auf steigende Kurse hindeutet. Aber in 2007, also vor der Finanzkrise, war diese Positionierung genauso Short und die Institutionellen haben Recht bekommen, denn der Aktienmarkt ist bis März 2009 deutlich eingebrochen, der DAX um mehr als 50%. Kommt es diesmal genauso? Das kommt in erster Linie darauf an, wie schwer die wahrscheinlich kommende Rezession ausfällt. Es bleibt also spannend. Als Vorsichtsmaßnahme habe ich knapp 40% Cash aufgebaut - keine Anlageempfehlung.